IPO

Dziwne mamy czasy na giełdowym rynku firm technologicznych. Niby mamy startupową bańkę, niby wyceny niektórych startupów na rynku prywatnym są absolutnie absurdalne, ale jeśli popatrzymy na wyniki giełdowych debiutów firm tech w 2015, to są one niezbyt imponujące.

GoPro to ikona rynku sportowych kamer i jednocześnie kura znosząca złote jaja – firma co roku podwaja sprzedaż, przychody i zyski. Spółka właśnie debiutuje na giełdzie rozpalając oczekiwania inwestorów. Złoty okres może jednak się kończyć – nad firmą wisi ogromny kryzys wizerunkowy, gdyż klienci GoPro uważają, że przyczyną ich urazów i obrażeń jest właśnie… sama kamerka.

Wybaczcie tytuł – przyznaję, nawet jak na nasze dość luźne standardy odnośnie tytułowania tekstów jest dość frywolny – ale nie mogłem się powstrzymać. Jeden z najbardziej znanych banków inwestycyjnych, mający na swoim koncie wiele spektakularnych IPO spółek z branży tech, Morgan Stanley zgodził się zapłacić karę w wysokości 5 mln dol. za nieprawidłowości przy IPO Facebooka, które w tym roku prowadził. Należało się, to pewnie mało powiedziane. Szkoda tylko, że dziś informacja ta ginie w zalewie innych doniesień. Jak zwykle cwaniakom w garniturkach zza szklanych szyb wieżowców się udało.

W mej piwnicy nie założyłem naszego klubu, ale gdyby postawić tam jamnika, odwinąć z czarnej folii gnijącego już pewnie trupa taśm magnetofonowych, zakupić kratę piwa i zaprosić kumpli, to po kilku butelkach płakalibyśmy ze wzruszenia. Poruszyłaby nas nie tylko zawarta na taśmach muzyka naszej młodości, ale charakterystyczny szum z głośnika czy przewijanie za pomocą ołówka, aby raz jeszcze odsłuchać szczególnie piękne solo gitarowe, bo przecież szkoda by było na to poświęcić cząstkę, z i tak niedługiego, życia baterii kaseciaka.

Spojrzałem właśnie na notowania Facebooka na giełdzie w ostatnim czasie i wygląda na to, że sytuacja powoli wraca do normy, czyli cena akcji firmy Zuckerberga dynamicznie wraca w kierunku ceny otwarcia. Kurz po skandalu związanym z machlojkami przy IPO Facebooka już powoli opada, kto się miał wyszumieć, ten zdążył się wyszumieć – teraz pora na parcie w górę.

Bloomberg przygotował zestawienie, które mówi wszystko – giełdowy debiut Facebooka był najgorszym IPO w ostatnich dziesięciu latach na amerykańskich giełdach. Z 10 największych debiutów, ten Facebooka był zdecydowanie najgorszy – w pierwszym tygodniu giełdowej obecności cena akcji Facebooka spadła o 13,1%.

Zamieszanie związane z debiutem giełdowym Facebooka trwa w najlepsze. Aktualnie prowadzone jest dochodzenie, które ma wyjaśnić, czy nie doszło do szeregu nadużyć, które skończyło się tym, że kurs akcji FB jest dziś wyraźnie poniżej ceny otwarcia. Co ciekawe, wśród podejrzanych są też ‚wysoko postawieni menadżerowie Facebooka’ oraz underwriterzy, którzy prowadzili IPO firmy Zuckerberga, czyli Morgan Stanley i Goldman Sachs. Mówiąc kolokwialnie, istnieje duże prawdopodobieństwo, że ktoś na takim zachowaniu Facebooka na giełdzie w pierwszych dniach ‚przytulił’ odpowiednie sumy.

Facebook zakończył drugi dzień notowań giełdowych prawie 11% niżej, niż w dniu otwarcia na poziomie 34,06 dol. za akcję, co oznacza, że w jeden dzień wyparowało z niego prawie 10 mld dol. wartości. Warto jednak wstrzymać się z ogłaszaniem pęknięcia bańki Web 2.0. Facebook wciąż jest bowiem warty 96 mld dol.

Facebook zakończył pierwszy dzień swojej obecności giełdowej na poziomie otwarcia – nieco powyżej 38 dol. za akcję. Nadmiernego szału zakupowego nie było, co może oznaczać dwie rzeczy – albo Facebook został idealnie wyceniony na nieco ponad 104 mld dol., albo… tzw. instytucjonalni underwriterzy, który prowadzili Facebooka na giełdę świetnie się spisali broniąc poziomu otwarcia.

Facebook już jest spółką publiczną notowaną na nowojorskiej giełdzie. Po wielkim zamieszaniu na starcie, który opóźnił debiut ze względu na nieprawdopodobne zainteresowanie akcjami Facebooka skutkujące zawieszeniem się systemu transakcyjnego, Facebook otworzył notowania z ceną 10% wyższą od emisyjnej – 42,05 dol. wobec 38 dol.